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6月23日 ，桥水首创人瑞·达利欧和红杉全球执行合资人沈南鹏 ，应中信出书集团约请 ，在抖音举行了一场线上对话 。
这两位具有天下级影响力的投资人 ，同样也是乐成穿越了数次经济周期的加入者 。在这场时长1个小时的对话中 ，沈南鹏和瑞·达利欧从后者的新作《原则：应对转变中的天下秩序》谈起 ，对历史周期、当下时势、投资趋势、科技创业和中国市场等话题举行了深度探讨 ，话题看似宏观 ，却与大大都人息息相关 。
现场金句频出 ，投资界第一时间摘录了部分精彩看法 ，以飨读者：
l 谈到当宿天下宏观形势的成因 ，达利欧在历史履历中总结了三点：债务钱币化、贫富悬殊、大国竞争 。
l 谈到在中国投资的焦点理念 ，沈南鹏体现：投资的焦点不是资产而是人 ，要永远对市场怀有敬畏之心 。
l 达利欧分享另一个原则：痛苦+反思=前进 。
l 关于宏观情形对创投行业的影响 ，沈南鹏体现：手艺生长有其自身周期 ，与宏观经济的周期并差别步 。手艺市场虽然起升下降 ，但我们应该信托科技立异的潜力 。
l 作为完整亲历了中国刷新开放历程的美国人 ，达利欧感伤：很遗憾 ，我发明许多年轻人没有真正明确中国的刷新巨变 。
l 沈南鹏谈到了投资人的生长：要像艺术家一样 ，找到自己真正感兴趣的领域 。
l 向导桥水40余年 ，达利欧给团队定下了一个原则：创意择优（idea meritocracy） ，永远包管让真正好的想法胜出 。
l 在十多年的投资生涯中履历过多次周期 ，沈南鹏以为：面临市场波动和手艺周期 ，首创人所青睐的是能给他们始终如一支持的投资人 。
l 关于投资人的“自我修养” ，沈南鹏以为：投资人需要在险要的学习曲线上快速明确前沿科技的生长 ，才华在竞争中坚持优势 。
从历史周期视察当下形势
沈南鹏：你的新书《原则：应对转变中的天下秩序》剖析了历史上最风云转变的经济周期 ，并讨论了我们应当怎样看待目今的形势 。这本书的中文版现在已经由中信出书社出书了 。是什么缘故原由促使你写这本书？
达利欧：我是一名全球宏观投资者 ，我通过研究历史来掌握信息 ，以确定怎样应对目今的形势 。在我50年的投资履历中 ，我发明了驱动目今形势形成的三大因素 ，这三件事在历史上多次爆发：
第一 ，巨额债务的爆发 ，以及天下各主要储备钱币国通过印钞来将债务钱币化 。第二 ，因重大的贫富差别和价值观鸿沟而泛起的各海内部冲突 ，这导致了右翼和左翼的民粹主义 ，加剧了目今美国和其他一些国家的政治和社会冲突 。第三 ，大国竞争 ，一方是美国主导的始于1945年的天下秩序 ，另一方是中国和其他强国的崛起 ，这些强国与美国分庭抗礼 。
为了考察这些因素 ，我研究了已往500年的历史 ，并决议将其写成一本书 ，向各人分享我的所得 。
沈南鹏：你刚刚讲到全球贫富差别的扩大 ，从历史角度看 ，目今的形势有多严肃？
达利欧：目今的全球贫富差别抵达了自1930-1945年以来的最大值 。从比例来看 ，前10%的人拥有的财产大致相当于余下90%的人 。重大的贫富差别也导致了时机差别 ，富人不但自己的时机多 ，并且他们的子女也会受益更多 ，这就为民粹主义提供了基础 。古板上 ，为国民而战的这种民粹主义者 ，是在重大的贫富差别和价值观鸿沟的配景下泛起的 ，这就是我们所见的情形 ，这种情形很典范 。
沈南鹏：就大规模印钞而言 ，与历史上保存流动性过剩的时期相比 ，目今的情形怎样？
达利欧：我将通过诠释大周期的看法来诠释目今的情形 。
美国在二战竣事的1945年 ，建设了大部分的天下秩序 ，由于美国拥有全天下90%的黄金和一半的GDP ，拥有军事霸权与全球主导钱币 。当新的天下秩序生长起来以后 ，我们迎来了一段清静与昌盛的时期 。在这段时期内 ，小我私家和企业会变得更愿意借债 ，押注于未来 。我们会看到债务相关于GDP增添 ，这是一个自然的循环 。
但财产积累的规模是不平衡的 ，这是经济系统的特征之一 ，因此在财产积累的同时 ，贫富差别上升 ，进而挑战目今的社会秩序 。与此同时 ，其他国家在履历了战后恢复与增强之后 ，与天下领先经济体之间的实力差别逐渐缩小 。在这个时期 ，债务逐渐增多 ，但并不保存同样多的硬通货（如黄金） ，因此国家的内部冲突便会爆发 。这种内部冲突和钱币问题酿成了一个政治问题 ，国际竞争由此泛起 。
古板上 ，当这样的国际竞争变得更为强烈时 ，就会泛起经济战争激化的情形 。经济、钱币和资笔破裁并不是新事物 ，而是在整个历史上一直爆发的 。例如 ，二战前夕 ，美国冻结了日本的资产 ，并限制日本的石油入口 ，日本遭受的这种经济痛苦导致其轰炸珍珠港 。由于并不保存国际法庭来解决这些冲突导致的不同 ，以是经济战争很有可能会导致军事战争再次泛起 ，战后天下主导国设定规则 ，新的循环最先 。这个模式贯串整个历史 。
由此我们可以看到周期的大轨迹 。我以为保存着一种典范的秩序 ，当我们相识这个秩序的轨迹 ，再仔细视察当下形势的生长 ，我们就可以将二者相匹配 。这纷歧定是一定的 ，但能够为我们提供很好的参考 。例如 ，历史上爆发的事情可以资助我们明确在今天 ，经济制裁将导致什么样的效果 。
滞胀目今 ，资产怎样有用设置？
沈南鹏：美联储的资产欠债表已经大大扩张 ，2008年是1万亿美元 ，2020年是4万亿美元 ，2021年是9万亿美元 ，短短一年内就创立了5万亿美元 。西欧地区险些所有的央行 ，都在急剧地提高利率 。同时还爆发了地缘政治冲突和新冠肺炎疫情 。
所有这些情形都同时以史无前例的规模爆发 。瑞 ，你以为金融市场上会泛起什么样的危害？
达利欧：我喜欢以机制化的方法来诠释这个问题 。已经爆发的情形是钱币不敷 ，印钞增添 ，这导致钱币的价值相关于商品和服务下降 ，通胀率上升 。通胀率上升导致民众购置力下降 ，民众拥有的现实财产镌汰 。在我们思索什么是清静的投资时 ，人们以为持有现金是清静的投资 ，也许是持有清静的政府债券 。
不再云云了 。为了阻止通胀带来的经济损失 ，政府会拿走一些他们一经给予的购置力 ，如美联储出售1.1万亿美元的债券 ，同时让利率上升 ，这就导致民众购置力下降 ，泛起一种滞胀的情形 ，而障碍和通胀都会导致民众购置力受损 。这就是我们目今在周期中所处的位置 ，这是很典范的情形 。
提高生涯水平的唯一途径是扩大生产 ，通过印钱和提供信贷是不可提高生涯水平的 ，由于信贷总是要送还的 。一小我私家的债务就是另一小我私家的资产 ，以是必需设定好二者的平衡 ，不然就会出问题 。我们一经处于这样的形势中 ，现在依然处于其中 ，那些持有债务工具的贷款人将会遭受很严重的损失 。因此人们无法把利率提高到足以阻止通胀的水平 ，也无法使那些受通胀影响的资产的持有者获得送还 ，硬要把利率提到那么高的话就一定对经济运动爆发负面影响 。因此滞胀机制将会造成其一定的影响 。
沈南鹏：基于我们刚刚讨论的经济趋势和条件 ，你对未来的投资战略有何建议？
达利欧：这取决于人们投资于什么方面、可以投资于什么方面 。但一样平常而言 ，在全球来说 ，现金投资 ，换言之 ，短期或更恒久的政府债券和一样平常债券 ，将带来负的现实收益 ，即经通胀调解后的收益 。因此这些资产不适合持有 。
因此很主要的是拥有多元化的投资组合 ，即平衡的投资组合 。我们有一种战略 ，称为“全天候战略” ，其基础是平衡差别的资产种别 ，由于财产会在一些地方缩水 ，在另一些地方增添 。例如 ，在通胀情形中 ，你持有大宗商品、黄金等抗通胀资产 ，这将抵消其他资产的负收益 。因此 ，一最先就持有平衡的投资组合是很主要的 。一旦你实现有用的多元化 ，你就能以很低的危害维持优异的收益 。
以是 ，第一 ，不要只持有现金等资产；第二 ，举行合理的多元化 ，以创立出平衡的时势；第三 ，若是你像我一样是全球投资者 ，要在差别的地方、国家和工业之间举行多元化投资 。
沈南鹏：详细就差别资产种别而言 ，有什么主要种别 ，全球投资者应当持有？
达利欧：我思索这一点的方法是 ，这就像是四个象限 ，有两个主要变量 。这两个主要变量是通货膨胀和增添率 ，会上升 ，也会下降 。给每一个象限分派25%的危害 ，然后遐想在每个象限 ，你希望拥有什么资产 。
例如 ，若是增添率比预计的快 ，即第一象限 ，你应该要拥有股权和信用差价 ，由于当这种条件保存时 ，信用差价下跌 ，股权上涨 ，这将是你想要看到的情形 。若是在另一个象限 ，增添率下降 ，这时你应该拥有抗通胀的资产 ，通常是债券 ，高质量的债券 。若是你在右上方的象限 ，若是通货膨胀高于预期 ，这时你应该拥有经通胀调解后的资产 ，好比大宗商品、黄金、通胀挂钩债券等 。在通胀较低的象限 ，你要举行同样的权衡 。
这样的象限是一种对怎样实现平衡的指引 。投资人应该对这些因素举行危害平衡 。这只是最先 ，一旦你拥有平衡 ，你要谋划这种平衡 。这意味着不管爆发什么 ，你的危害是受控的 ，这是由平衡的性子决议的 。然后你凭证情形转变接纳战术行动 。这种情形在全天下都适用 。
沈南鹏：若是想要举行很好的多元化投资 ，除中美之外 ，你会选择的第三个国家或地区是什么？
达利欧：我会考察三个因素 ，这也许与我一最先提到的三件事有关 。第一 ，这个国家是否财务稳固 ，即收入多于支出、拥有很好的收入和资产欠债表？第二 ，这个国家是否保存可能导致杂乱或失序的内部冲突？第三 ，这个国家是否保存外部战争危害或者类似的杂乱因素？
通常我要选择的国家切合这些条件 ，好比在生长手艺等方面 。东友邦家 ，即东南亚的一些国家 ，印度 ，中东也有一些很有意思的生长 ，特殊是沙特阿拉伯和阿布扎比等地 ，由于它们拥有财务资源 ，在内部冲突方面它们的情形也在改变 。以是这些地方我会感兴趣 。
怎样看待中国的投资情形和潜在时机
达利欧：红杉在中国有许多乐成的投资 ，你们能近距离视察 。你能否告诉我现在的情形怎样 ，情形怎样 ，时机怎样？
沈南鹏：我们很幸运地能与许多很了不起的创业者相助 ，他们为投资者创立了重大价值 。在此历程中 ，我们也在投资中犯过许多过失 ，并且起劲从这些过失中罗致教训 。这其中有手艺危害导致的失败 ，有执行不力导致的失败 ，也有果真市场的强烈波动引发的挑战 。面临市场 ，我们需要有敬畏之心 。
对许多人来说 ，我们做的是治理“资产”的金融服务业 ，但我们着实做的是“人”的营业 ，对内和对外都是云云 。
对内 ，我们向团队成员提供很好的职业生长时机 ，这基于他们的优势、兴趣 ，作为团队整体我们一直学习和生长 。对外 ，有别于二级市场投资者 ，我们有差别的自我定位 。我们的定位着实可以归结为一个词——服务 ，我们服务创业者 。我们与他们的相助方法将很洪流平决议我们的业绩 ，这也将形成我们的品牌和声誉 。
危害投资和成恒久投资是我们的主要产品和营业 ，并且我们高度聚焦科技领域 ，其路径与对冲基金或古板并购差别 。
在我听你形貌宏观情形挑战时 ，我以为很幸运 ，由于宏观情形的转变对我们的一部分危害投资营业影响相对较小 。富有挑战性的宏观情形一定会对许多企业造成影响 ，但手艺生长有其自身的周期 ，例如在已往的十年里 ，随着清静性能的提升 ，本钱的下降 ，锂电池在电动车和储能行业获得大规模应用 ，不但在中国 ，也在全球 。这样的手艺突破的时机与经济的升降关系不大 ，需要完全差别的手艺来展望正在泛起的手艺趋势 ，这正是我们的事情的主要组成部分 。
达利欧：你是否发明 ，当保存大宗流动性时 ，购置资产是价钱高昂的？你是否以为流动性的镌汰正在爆发一定的影响 ，就像对天下各地的其他科技公司的影响一样？
沈南鹏：事实上 ，在已往五年里 ，大大都时间我们都能看到大宗的流动性 ，不但仅在中国市场 ，也在天下各地 ，尤其在科技领域 。由于这一点 ，投资者发明企业估值变得越来越腾贵 ，同时企业也获得了更多的资金 ，甚至多于其原来需要的资金 ，这也让竞争变得更强烈了 。
最近的6-9个月里 ，全球科技行业趋向平和 。我们首次看到 ，投资者在现实投资私人企业时能获得更合理的估值 。坦率地说 ，科技公司自身之间的竞争因此变得更理性了 。我希望这能带来更康健的情形 ，不但有利于科技立异 ，并且有利于投资者 。
沈南鹏：你曾多次来中国 。20年前 ，你对中国的印象是什么？上次你来中国似乎是在3年前？
达利欧：1984年 ，我受到中国国际信托投资公司的约请来到中国讲金融市场 。那时的中国与现在完全差别 ，其时中国国际信托投资公司是唯逐一家与外界打交道的“窗口公司” 。街上没有汽车 ，人们骑自行车 ，大大都人住在胡同里 ，状态很落伍 。但中国人总是很智慧 ，有着不像生长中国家民众的心态 ，有很大的潜力 。
现在 ，无论在人工智能照旧云盘算方面 ，中国都有长足的生长 ，中国还拥有天下上第二大股票市场 。自我首次来中国以来 ，中国的人均收入提高了26倍 ，人均寿命提高了10年 ，贫困率从88%降到了1%以下 。我和你们一样看到天下规模内的蓬勃生长 。中国现在在各方面都是一个可观的大国 ，我不但眼见了这一点 ，还在一段时间里亲自履历中国的进化 。我以为这是有史以来爆发过的最大规模的经济进化 ，13亿人的生涯爆发了巨变 。
但我以为有些遗憾的是 ，没有眼见这一切的年轻人 ，也许尚未能完全意会这场巨变的意义 ，中国为实现这一切支付了许多起劲 。这就是我看到的情形 。
怎样治理好一家顶尖投资机构？
达利欧：投资最主要的事情之一是打造投资团队 ，向导力和团队建设最要害的方面是什么？
沈南鹏：我以为以下这些对公司治理者来说很主要：
第一 ，他自己要有强烈的愿望成为一个好的投资人 ，这很要害 。
第二 ，投资需要整个团队配合学习 ，并且最主要的是 ，要和团队分享你的履历 ，尤其包括那些失败的履历 ，由于我们从失败中能学到许多工具 。
第三 ，要在内部建设强盛的数据IT能力 ，强盛的剖析和研究能力背后会运用到许多手艺和工具 ，让投资人能最好地使用这些资源 。
最后 ，我们作为一个平台 ，应该很好地勉励年轻投资人基于自身兴趣生长手艺 ，这就像艺术家需要做自己真正感兴趣、有灵感的事；若是迫使一小我私家去做事 ，或者逊做自己以为无聊的事 ，他是不会乐成的 。
瑞 ，你把桥水建成了天下顶级的投资公司 ，你是怎样做到这一点的？
达利欧：我先说一些和你有同感的工具 ，我以为最主要的是塑造卓越和人与人之间的联络 。其真正的意思是 ，有意义的事情和有意义的人际关系 ，这二者是相辅相成的 。
我有一个长句来形容这一点：我希望有一个理想的创意择优制度 ，我希望最好的想法胜出 ，不管这想法来自谁 ，不管是高层照旧下层 ，最好的想法要胜出 。
通过极端求真和极端透明 ，以完全真实的方法讨论一切事 ，包括优势、劣势和你之条件到的过失 ，各人要能说出谁在哪方面很好 ，谁不怎么好 ，也许那是过失 ，等等 。随着组织爆发转变 ，就需要管控组织内的交流及一连性 。当组织从一个阶段生长到另一个阶段时 ，为了坚持配合追求使命的一连性 ，我发明写下原则是很主要的 。每当我做决议时 ，我都写下做决议的原则 ，无论是投资原则照旧治理原则 ，这就像配方一样 ，可以阅读 。这是我做出这个决议的配方 ，我发明我们都可以同时遵照这种要领写下自己做出决议的配方 。这样交流能确定什么是最好的、有用的 ，由于企业文化就是我们的使命 �；谎灾� ，要熟悉你的员工 ，他们是差别的 ，应对这些差别 ，让员工能互补 。你的员工是怎么样的 ，你们相互怎样相处 ，将决议乐成的水平 。我发明这些因素是最主要的 。
我想就原则多说一点 ，我想将此推荐给观众、推荐给你我相互 。我学到了另一个原则：痛苦+反思=前进 。举行有质量的反思 ，并写下原则 ，现实是怎样运行的 ，把这作为原则写下来 ，让你能对此举行更深刻的思索 ，让你能使这个历程自动运行 ，让你能有用地与相助同伴相同 。这些配方很主要 。想想你引入人才的决议标准 ，若是不把这些标准写下来 ，你就不会一直使用这些标准 ，不会对其举行压力测试 ，不会总体地看待你使用的标准 。我发明把原则写下来很有资助 ，我建议每小我私家都这么做 。
沈南鹏：我以为创意择优也是我需要掌握的第一手艺 。你谈到了相同 ，这是打造企业内部文化的要害要素 �Ｋ剂康揭淹侥臧肜锏男鹿诜窝滓咔� ，我们的营业也爆发了一些转变 ，现在主要是通过像现在这样的视频相同 ，而不是扑面聚会 。你以为这样的转变爆发了哪些影响？
达利欧：有好有坏 。利益是相同不再受形式的局限 ，有一定的自由 ，一定的效率等；坏处是没有了那种温暖的人际互动 。我们应对这一点的做法是 ，我们要求每周两天员工进入办公室 ，这两天聚焦于员工之间的互动 。
换言之 ，有两种事情 ，一种是不需要员工亲自做的事情 ，另一种是特殊需要亲自做的事情 ，这也许不局限于事情 ，而关乎交流的质量 。以是我们在办公室的两天里 ，会特殊强调第一种事情 ，它能拉近人与人的距离 ，在其余三天 ，我们关注其他事情 。
怎样顺应手艺和市场的新转变？
达利欧：科技转变以太快的速率爆发 ，你怎样坚持应对这些转变的能力？换言之 ，当你不相识一个新手艺时 ，你怎样做出投资？怎样在一个流动性变差的市场中坚持流动性？怎样在手艺爆发重大转变的情形下遴选最好的手艺？
沈南鹏：这也是一个我们天天自问的问题 �；馗彩� ，我们必需让自己顺应快速转变的手艺市场 。我们需要履历险要的学习曲线 ，学习怎样明确新的科技 。我们必需以最快的速率这么做 ，以在竞争中坚持优势 。
正如你所建议的 ，我也以为在投资领域下一个十年会与上一个十年大为差别 ，对我们来说 ，以前有用的工具 ，在新时代将很可能不再有用 。若是想有用地顺应情形 ，我们就应该拥有扁平化的组织结构 ，以及一种有用的决议机制 。这与我们一些最乐成的被投科技公司的组织架构很相似 。
同时 ，我们需要接纳一种始终如一的战略 ，对市场要有久远视野 。手艺市场起升下降 ，正如我们在已往的一年里所看到的 。但我们应该信托科技立异的潜力 ，好比新能源领域、合成生物学、生物科技等领域 。在艰难时期 ，我们更要坚持敏锐 ，坚持信心继续投资 ，继续资助创业者探索怎样穿越障碍 ，资助他们实现创立伟大企业的梦想 。被投企业的CEO也会接待这样的董事会成员和恒久股东 ，具备这种始终如一的精神 。
最后 ，需要热爱自己所做的事情 。我小我私家对科技新趋势很感兴趣 ，它们为人类创立出新的产品 。当我阅读团队的行研报告和加入讨论时 ，似乎回到了我大学时代 ，研究一个新的科学或工程学课题 。事实上一系列研究问题的要领论是类似的：为什么？是什么？怎么做？这两者在方法要领上具有可比性 。以是理工科训练的配景 ，对我们的营业和投资是很有资助的 。我很喜欢这种学习的历程 ，也充满好奇心地去寻找谜底 ，就像你通过数据和事实来寻找谜底一样 。
沈南鹏：我们都在顺应这种新情形 。我们适才谈到挖掘和发明新的主要市场 ，你提及东南亚、印度等地区 。当你考察这些市场及其时机时 ，你会亲自造访这些国家吗？你怎样形成自己的看法？你依赖什么样的数据和信息来得出自己的结论？
达利欧：有三点：数据、亲自造访以及与该领域最好的专家相同 。
我做全球宏观投资者已有50多年了 。虽然 ，通过数据等因素 ，我能就一个地方怎么样获得许多信息 ，但那还不敷 ，尚有就是与像你这样的、能去实地举行考察的人多相同 ，这是相识外地情形的一个很快的途径 。别的 ，我们确实也需要直接考察 。这三点都很主要 。
沈南鹏：回到中国营业的问题上 ，我知道你正在打造一个在中国海内运行的团队 ，并且在中国推出了产品 。这些战略与你的全球战略有何差别？
达利欧：是的 ，我们在中国有两个办公室 ，一个在上海 ，一个在北京 。在已往三年左右的时间里 ，我们为中国的投资者举行在岸投资 。
我的战略是这样 。首先 ，各国都保存一些永恒普适的纪律 ，就像前面四个象限的例子 。事物会按这样的纪律生长 ，由于在所有国家 ，投资是为了获得未来现金流的一次性支付 。用贴现率和未来的现金流可以盘算出你想要的数值 ，这是一个永恒普适的真理 。以是我们有这些永恒普适的纪律 ，适用于所有国家 ，这是我们的起点 。
然后我们深入外地的事态 。例如中国的一些政策转变会起到一些主要的作用 ，这个情形也可能在其他国家爆发 。以是怎样把这一点纳入思量？款子怎样流动？谁在购置什么？为什么购置？这些问题都是很细节化的地方性问题 。我们应对这些问题的方法是剖析 ，剖析标准依然是：治理者怎么样 ，资产欠债表和损益表怎么样 ，等等 。
事实是 ，对其中的大大都而言 ，永恒普适的纪律是有资助的 。在你和红杉相助之前 ，红杉有一种投资理念 ，关于怎么把投资做好 ，你和红杉相助之后 ，又把这种理念融入外地情形 。是不是这样？
沈南鹏：当我们考察美国、中国或欧洲的企业时 ，会发明最好的科技公司有一些配合的特征 。甚至你会发明全球顶级的CEO有一些类似的气质 。通常乐成的商业模式也具有一些配合的特征 ，统一种商业模式往往在全球各地都建设 ，例如在美国有大宗乐成的软件SaaS公司 ，许多企业正在转向“云端” ，“软件正在征服天下” 。这种情形也爆发在中国 ，也许比美国迟了3-5年 ，但整体生长趋势是一样的 。当考察这些公司时 ，你会发明公司展现同样的参数 ，可以凭证概略相同的规则对这些公司举行估值 ，我发明这一点很有意思 。
现在其中又泛起了一个新征象：以前一些美国公司可以在欧盟或中国做得很乐成 ，现在中国也有更多企业乐成地将产品销往美国和欧洲 ，因此是同样的竞争力在驱动这些乐成 。若是一其中国SaaS公司要乐成 ，你就必需在产品竞争力层面与美国的偕行并驾齐驱 。
达利欧：是相似的 。我们两国公司文化的构建、投资的选择、处置惩罚永恒普适规则和外地情形的方法 ，都是相似的 。
沈南鹏：是的 。你知道 ，我们做危害投资和成恒久投资 ，也有一些并购营业 ，而你的营业主要在果真市场 ，涉及州差别的资产种别 ，但我发明我们的投资原则很像 。当涉及打造金融服务公司和投资公司时 ，从团队建设、文化建设等角度都有许多配合点可以分享 。
达利欧：是的 。不过我知道我们时间快到了 ，虽然我很想继续聊聊我们之间的差别 。好比在流动性方面 ，这是我们所在行业之间真正纷歧样的地方 。在我所处的领域 ，我的想法会随时转变 ，可以越发无邪 ，更有顺应性；而在你所处的领域 ，你支持创业者 ，着实更像是他们的合资人 ，以是你的想法不可容易改变 。希望我们未来有时性能够再举行探讨 。
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